Prospek Saham TINS Setelah Laba Kuartal I/2022 Melejit

PT Timah Tbk (Persero) atau dengan kode TINS berhasil mencatatkan pertumbuhan laba 5.713% pada kuartal pertama 2022. Melonjaknya harga komoditas timah dunia jadi pendorong kinerja TINS sepanjang Januari hingga Maret. Lantas, bagaimana prospeknya ke depan?

TINS adalah produsen timah terbesar nomor dua di dunia setelah Yunnan Tin di China. Lini bisnis utama TINS yaitu pertambangan timah, produk hilirisasi timah berupa solder dan tin chemical. Selain itu juga ada pertambangan non timah seperti batubara dan nikel. Bahkan TINS merambah bisnis properti, galangan kapal, dan agrobisnis.

Sebagai produsen utama logam timah, TINS menjadi pemasok utama timah dunia. Sehingga berpengaruh terhadap gerak harga timah dunia.

Pada tahun 2021, harga komoditas timah dunia melejit 91% secara tahunan dengan rata-rata harga sebesar US$31.172,4/ton. Sementara pada tahun berjalan 2022 harga timah dunia sudah tumbuh 10,4% selama periode Januari hingga Maret 2022.

Salah satu faktor melejitnya harga timah global adalah produksi timah TINS yang drop hingga 42% sepanjang tahun 2021 jika dibandingkan dengan 2022. Kemudian pada kuartal pertama 2022 produksi kembali turun sebesar 8% menjadi 4.820 ton.

Harga timah global yang tinggi turut mengerek pendapatan TINS pada kuartal I-2022. TINS mencatatkan kenaikan pendapatan sebesar 80% menjadi Rp4,4 triliun secara tahunan.

BACA JUGA: Efek Larangan Ekspor Timah ke Saham TINS

Adapun, volume penjualan logam timah tercatat 5.703 ton, turun 4% dibanding pencapaian pada periode yang sama tahun lalu. Harga jual rata-rata timah TINS naik 76% menjadi senilai US$43.946 per ton.

Selain karena pendapatan yang naik signifikan yaitu, laba TINS juga terdorong oleh pendapatan lain lain sebesar Rp8 miliar. Sehingga laba bersih TINS naik 5.713% menjadi Rp601,5 miliar.

Harga timah dunia diperkirakan masih akan tinggi pada tahun 2022. Berdasarkan Fitch Solution, rata-rata harga timah dunia pada tahun 2022 diperkirakan naik 34,7% menjadi sebesar US$ 42.000/ton dibandingkan dengan tahun lalu.

Potensi kinerja TINS pada tahun 2022 pun masih akan bertumbuh positif. Pada tahun 2022, TINS pun menargetkan pertumbuhan produksi menjadi 35.000 ton. Selain itu permintaan dari barang-barang elektronik yang membutuhkan solder yang diprediksi masih tinggi juga akan menopang permintaan timah. Timah juga berkontribusi dalam industri energi hijau. Permintaan timah untuk membangun teknologi panel surya.

Valuasi Saham TINS

Kami cukup optimis TINS dapat mencatatkan pertumbuhan kinerja dengan topline yang akan didukung meningkatnya aktivitas produksi serta ASP yang dapat bertahan di level yang atraktif. Sedangkan di sisi bottom line, kami melihat margin akan berpotensi normalize sejalan dengan aktivitas produksi dan biaya energi yang meningkat.

Secara valuasi TINS masih diperdagangkan pada valuasi yang cukup terdiskon dibandingkan dengan valuasi historisnya, dimana TINS diperdagangkan pada 5,9x EV/EBITDA dibawah rata-rata 5 tahunnya di 8,1 kali.

Meski begitu terdapat downside risk berupa:

1) fluktuasi harga komoditas timah

2) tingkat produksi yang berada dibawah ekspektasi

3) biaya energi yang lebih tinggi.

Lalu, bagaimana strategi trading saham TINS ke depannya? yuk upgrade VIP member Emtrade