Cara Memilih Saham Saat Market Jatuh

Dalam seminggu terakhir, Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) telah turun -8,73%. Ini menjadi pergerakan IHSG secara mingguan yang terburuk sejak awal tahun 2022. 

Figure 1. Chart Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG)

Source : Tradingview

Mengapa IHSG Bisa Turun Signifikan?

Ada beberapa faktor yang menyebabkan IHSG turun signifikan, antara lain dari faktor makro global dan nasional, yakni pengetatan kebijakan bank sentral AS (the Fed), memanasnya kondisi geopolitik Rusia-Ukraina, risiko inflasi tinggi, hingga risiko sistematik dari potensi kenaikan suku bunga BI di tahun ini. 

Risiko-risiko tersebut menjadi satu pemberat laju IHSG yang berpotensi membuka ruang downside lebih besar. Namun, walaupun begitu tentu saja masih akan ada peluang di market yang jatuh dengan cara fokus pada saham yang memiliki fundamental kuat dan valuasi murah untuk tujuan investasi. 

Bagaimana Cara Pilih Saham Untuk Investasi di Kala Market Jatuh?

Berbicara tentang bagaimana memilih saham untuk investasi di kala market jatuh, sebelumnya kita harus mencari industri mana yang kira-kira lebih defensif di kondisi saat ini. 

Walaupun tekanan risiko global masih cukup tinggi, namun sebenarnya Indonesia masih menjadi negara yang strategis untuk investasi. Hal tersebut mengingat, Indonesia sebagai produsen komoditas batubara, inflasi masih cenderung rendah dibandingkan emerging market lain, dan sektor perbankan yang masih solid. 

Setelah kita tahu industri mana saja yang potensial, barulah kita melakukan analisis mikro dari tiap-tiap sahamnya mulai dari analisis fundamental dan teknikal, caranya sebagai berikut : 

1. Ketahui Bisnis Modelnya

Seorang investor perlu mengetahui bisnis model dari saham yang akan dibelinya, karena pada dasarnya investasi adalah membeli bisnis. Kita perlu mengetahui bisnis perusahaan dari hulu hingga hilir yang potensi memberikan pendapatan pada perusahaan. 

2. Kinerja Manajemen

Analisis berikutnya, adalah mengetahui bagaimana kinerja manajemen yang bisa kita lihat melalui Good Corporate Governance (GCG) terkait bagaimana manajemen dapat memberikan target yang realistis, hingga melakukan efisiensi sehingga tetap membukukan laba bersih. 

3. Kinerja Keuangan 

Kemudian, yang paling penting adalah menilai kinerja keuangan yang bisa dimulai dari melihat laporan keuangan seperti laporan neraca, laba rugi, hingga arus kas. Cara mudah untuk menilai kinerja keuangan adalah dengan menggunakan rasio-rasio keuangan. 

Ada beberapa rasio penting seperti likuiditas untuk mengetahui kemampuan perusahaan dalam membayar kewajibannya, kemudian rasio profitabilitas untuk mengetahui seberapa banyak keuntungan yang potensi bisa investor dapatkan, hingga rasio aktivitas untuk melihat seberapa efisien perusahaan dalam menjalankan operasionalnya. 

Baca juga : 5 Rasio Penting Dalam Analisis Fundamental

4. Valuasi

Selanjutnya, analisis yang tidak kalah penting adalah menilai valuasinya. Valuasi sangat membantu investor dalam menentukan harga wajar saham, sehingga kita bisa menilai apakah saham itu murah atau tidak. 

Ada beberapa metrik valuasi yang bisa dipakai seperti valuasi relatif, antara lain : Price to Book Value (PBV), Price to Earning Ratio (P/E), Price to Sales (P/S), dll

Baca juga : 7 Metode Valuasi Dalam Analisis Fundamental

Kita bisa memilih saham yang secara valuasi sudah mulai murah, sebagai contoh dengan melihat P/E Band INDF berikut (Figure 2). Diketahui, grafik P/E band iNDF sudah berada di bawah rata-rata selama 5 tahun dan -1 Standar Deviasi. Posisi yang sudah sangat dibawah menunjukkan valuasi INDF saat ini sudah relatif terdiskon atau murah.  

Figure 2. P/E Band INDF

Source : Bloomberg

5. Teknikal Analisis

Terakhir, dalam investasi juga memerlukan analisis teknikal untuk memperkuat pertimbangkan kita dalam menentukan timing beli yang tepat. Tips membeli saham investasi dengan analisis teknikal adalah memilih saham yang masih berada di bawah atau sudah mulai bottoming dan mulai membentuk pattern akumulasi. 

Figure 3. Pattern Accumulation