Sepeda United Mau IPO, Begini Potensinya

Siapa yang tidak tahu dengan merk sepeda United? United merupakan salah satu merk sepeda premium yang harganya bisa mencapai puluhan juta, bahkan ada yang dibandrol Rp75 juta setara dengan Nissan-X trail bekas yakni type United Sterling Pro.

Berbicara tentang sepeda United, PT. Sepeda Bersama Indonesia sebagai agen tunggal distributor United akan melakukan aksi Initial Public Offering (IPO) di BEI Maret mendatang dengan kode emiten “BIKE”. Bagaimana potensinya? Mari kita ulas Bersama di bawah ini. 

Penawaran Saham

-      Harga Penawaran           : Rp160 sd Rp170

-      Jumlah Saham Ditawarkan : 323.334.000

Jadwal Penting Proses IPO, sebagai berikut :

- Masa penawaran awal : 15 – 24 Februari 2022

- Tanggal efektif : 10 Maret 2022

- Masa penawaran umum : 14 – 17 Maret 2022

- Tanggal Penjatahan : 17 Maret 2022

- Distribusi secara elektronik : 18 Maret 2022

- Listing :  21 Maret 2022

Sebagai pemanis IPO, BIKE juga akan menerbitkan waran seri I. Waran ini akan diberikan kepada setiap pemegang saham dengan rasio 2 : 1, dimana pemegang 2 saham IPO BIKE akan mendapatkan 1 waran seri 1. Berikut beberapa informasi terkait pembagian waran :

Harga Pelaksanaan         : Rp400 sd Rp500

Jumlah Waran Diterbitkan : 161,6 juta lembar 

Jumlah Pelaksanaan        : Rp64,66 miliar sd Rp80,88 miliar 

Akhir Perdagangan        : 18 Maret 2024

Periode Pelaksanaan       : 21 September 2022 sd 21 Maret 2024

Akhir Masa Berlaku         : 21 Maret 2024

Profil & Model Bisnis

PT. Sepeda Bersama Indonesia (BIKE) merupakan perusahaan yang bergerak dalam perdagangan sepeda, khususnya sepeda dengan merk Genio, United, dan Avand. BIKE bekerjasama untuk menjual sepeda dengan 319 dealer yang berlokasi di Jawa, Bali, Sumatera, Kalimantan, Sulawesi, Nusa Tenggara, Maluku, dan Papua.  

Fokus Ekspansi, Dana IPO Untuk Belanja Modal

Melalui IPO, BIKE potensi akan mendapatkan dana segar mencapai Rp 51,73 miliar sampai Rp 54,97 miliar. Dana tersebut seluruhnya akan digunakan untuk modal kerja berupa pembelian persediaan barang perseroan. Oleh karena itu, kami melihat BIKE akan fokus pada ekspansi usahanya karena mayoritas dana digunakan untuk belanja modal.

Kapitalisasi Pasar & Jumlah Saham Beredar

Berdasarkan data prospectus, BIKE akan melepaskan sebanyak-banyaknya 323,33 juta lembar saham, jumlah ini setara dengan 25% free float di masyarakat. Dimana asumsi harga IPO sebesar Rp160  sd Rp170 per saham. BIKE akan di perdagangkan dengan kapitalisasi pasar Rp206 miliar sd Rp219 miliar. 

Kinerja Keuangan BIKE

Berdasarkan data prospektus, BIKE selama 4 tahun terakhir sejak tahun 2018 membukukan kinerja yang positif dan dalam trend naik secara profitabilitasnya. Melihat di tahun 2020 penjualan BIKE berhasil naik hampir 4 kali lipat menjadi Rp93,58 miliar dibandingkan tahun 2019 di Rp 19,3 miliar. Kenaikan penjualan yang luar biasa ini disebabkan adanya booming trend bersepeda ketika pandemi.

Oleh karena itu, kami berasumsi pertumbuhan kuartalan di tahun 2021 juga meningkat seiring trend sepeda yang berlanjut. Hal tersebut tercermin dari penjualan sepanjang 9 bulan pertama 2021 naik +122,79% menjadi Rp122,93 miliar. Penjualan naik ini juga turut mendorong laba bersih naik +26,18% menjadi Rp20,26 miliar. 

Source : Prospektus, Data diolah Emtrade 

Valuasi Cukup Atraktif

Karena kinerja profitabilitas BIKE yang baik minimal 3 tahun ke belakang, kami menggunakan valuasi dengan Price Earning Ratio (P/E). Asumsi laba bersih disetahunkan berdasarkan data laba bersih per akhir September 2021. Maka mencapatkan valuasi P/E BIKE di 6,30x sd 6,69x.

Berdasarkan perbandingan dengan peers global, P/E BIKE relatif masih berada di bawah rata-rata industrinya. Jadi bisa dibilang valuasi BIKE masih cukup atraktif. Walaupun masih ada risiko yang perlu dipertimbangkan yakni dari trend sepeda yang mulai mereda dan kenaikan kasus Covid-19 akibat varian Omicron.

Jadi itulah beberapa review terkait BIKE yang akan segera IPO bulan depan. Apakah tertarik untuk beli saham ini? Temukan strateginya di VIP member Emtrade

Dengan menjadi VIP user Emtrade. kamu bisa mendapatkan fasilitas konten edukasi, analisis report, tanya-jawab intensif, referensi saham, seminar rutin setiap hari, dll

Upgrade as VIP user untuk dapatkan full access. Klik disini

-TN-

Emtrade.id/disclaimer

Investasi saham dan crypto mengandung risiko yang wajib disadari dan diantisipasi masing2. Emtrade tidak bertanggungjawab atas risiko kerugian yang mungkin terjadi.