Analisis Fundamental Untuk Screening Saham Multibagger

Dapat keuntungan berkali-kali lipat atau bisa dibilang multibagger tentunya jadi tujuan setiap investor saham. Namun, sebelum saham bisa melesat berkali-kali lipat ada beberapa hal yang bisa kita perhatikan secara fundamental. Kira-kira bagaimana cara screeningnya? Rasio keuangan apa saja yang perlu kita pahami? Mari kita ulas bersama di bawah ini. 

Kenapa analisis fundamental penting untuk screening saham?

Analisis fundamental sangat penting untuk screening saham. Mengapa begitu? karena analisis fundamental bisa menjawab alasan kenapa kita bisa beli saham. Kita bisa tahu secara menyeluruh bagaimana kondisi perusahaan saat ini secara fundamental, baik dari kondisi kemampuan bayar hutangnya, pertumbuhan labanya, model bisnis, hingga valuasinya. 

Berdasarkan fundamental, ada dua pandangan jenis saham yang bisa kita investasikan sebagai berikut : 

1. Value Investing, merupakan perusahaan yang sudah stabil dan fundamentalnya bagus, namun harga sahamnya sedang terdiskon secara valuasi. 

2. Growth Investing, merupakan perusahaan yang sedang bertumbuh dan memiliki tingkat pertumbuhan yang baik, walaupun secara fundamental beberapa valuasi sudah cukup mahal atau bisa juga masih merugi. 

Rasio Keuangan Penting Dalam Analisis Fundamental

Dalam melakukan analisis fundamental kita tidak akan lepas dari analisis laporan keuangan perusahaan, untuk mempermudahnya kita bisa menggunakan rasio-rasio keuangan yang terbagi menjadi 5 rasio sebagai berikut : 

1. Rasio Likuiditas, merupakan rasio yang berfungsi untuk menentukan kemampuan perusahaan dalam melunasi kewajiban jangka pendeknya. Jadi semakin besar nilai rasio likuiditas, maka semakin bagus untuk perusahaan. 

Jenis Rasio Likuiditas : 

• Rasio Lancar = Aktiva Lancar / Hutang Lancar x 100%

• Rasio Cepat = Kas + piutang / Hutang Lancar x 100%

• Rasio Kas = Kas/ Hutang Lancar

2. Rasio Solvency, merupakan suatu rasio yang menunjukkan kemampuan perusahaan dalam melunasi hutang bank berdasarkan aset atau ekuitasnya. Jika, nilai rasio solvency semakin rendah akan semakin bagus untuk perusahaan, karena nilai yang rendah menunjukkan hutang bank tidak lebih tinggi dari aset atau ekuitas perusahaan.  

Jenis rasio solvency : 

• DER =  Hutang Bank / Ekuitas 

• DAR = Hutang Bank/ Total Aset

3. Rasio Profitabilitas, merupakan rasio yang menilai berapa banyak keuntungan yang dihasilkan perusahaan. Jika nilai rasio profitabilitas semakin tinggi akan semakin bagus untuk perusahaan. Nilai yang tinggi menunjukkan keuntungan perusahaan yang tinggi juga. 

Jenis rasio profitabilitas : 

• Margin Ratio (Gross Profit Margin, EBIT Margin, Net Profit Margin) 

• Return of Equity (ROE) =  Laba / Ekuitas 

• Return of Investment (ROI) = Laba/ Jumlah Aktiva

4. Rasio Aktivitas, merupakan rasio yang menunjukkan seberapa efisien perusahaan dalam memanfaatkan sumber daya yang ada. Jadi, ketika nilai rasio aktivitas ini semakin tinggi akan semakin bagus untuk perusahaan. 

Jenis rasio aktivitas :

• Perputaran Piutang = Penjualan / Piutang rata-rata x 100%

• Perputaran Persediaan = Penjualan / Persediaan x 100% 

• Perputaran Aktiva Tetap = Penjualan / Total Aktiva Perputaran Modal Kerja = Penjualan / (aktiva lancar - hutang lancar) x 100%

5. Rasio Pasar/Valuasi, merupakan rasio yang menilai apakah saham perusahaan dihargai murah atau mahal oleh pasar. Valuasi saham bisa menggunakan data historical selama beberapa periode atau bisa juga dibandingkan secara relatif dengan kompetitor satu industrinya. 

Nilai rasio valuasi ini jika lebih kecil dibandingkan dengan rata-rata industri atau historicalnya maka saham tersebut undervalue (murah), sebaliknya jika nilai rasio diatas rata-rata industri atau historicalnya, sahamnya masuk ke kategori overvalue (mahal)

Jenis rasio valuasi : 

• Price to Earnings Ratio (P/E) 

• Price to Book Value (P/BV) 

• Net Current Asset Value (NCAV) 

• Enterprise Value (EV) / Cash Flow Operation (CFO)

Bagaimana Screening Saham Multibagger?

Berdasarkan dua jenis saham dan berbagai rasio keuangan yang sudah kita ketahui diatas. Ada dua pendekatan yang bisa kita gunakan untuk screening saham yang potensial jadi multibagger yaitu menggunakan strategi value investing dan growth investing :  

1. Value Investing 

Karena saham value investing ini secara valuasi dihargai murah, maka fokus screening sahamnya kita melihat 3 ratio yaitu rasio likuiditas, rasio solvency, dan rasio valuasi. 

Contoh study case saham value investing yang pernah menjadi saham multibagger yaitu WIIM dari Juni 2020 hingga Januari 2021 yang berhasil naik dua kali lipat.