﻿﻿﻿﻿Bagi investor, valuasi merupakan
salah satu indikator penting yang tidak bisa dilepas dalam menilai sebuah
prospek investasi. Umumnya valuasi digunakan sebagai model dalam mencari nilai
wajar untuk menentukan apakah nilai perusahaan saat ini terdiskon, sudah wajar,
atau premium untuk pilihan investasi. <o:p></o:p>

Dalam analisa fundamental,
investor bisa saja melihat potensi yang menarik dari bisnis model perusahaan, konsistensi
pertumbuhan kinerja historis, atau profil manajemen yang telah teruji yang bisa
dijadikan alasan bahwa suatu emiten memiliki prospek yang baik. Tetapi tanpa
valuasi, investor tidak memiliki acuan proyeksi nilai wajar yang mungkin
dicapai oleh perusahaan tersebut. <o:p></o:p>

Sehingga valuasi menjadi menu
wajib dalam menilai dan mengevaluasi sebuah prospek investasi. <h2 style="text-align:justify">Valuasi Absolut dan Relatif</h2>

Sebelum membahas detail mengenai
model-model valuasi, ada baiknya kita membahas perbedaan valuasi relatif dan
absolut, jenis valuasi yang secara umum biasa digunakan oleh investor.<img src="https://s3-ap-southeast-1.amazonaws.com/membership-media/public/uploads/media/1641970735__220112_Artikel___Valuasi_Absolut___Relatif.jpg" style="width: 100%;"><h3 style="text-align:justify">Valuasi Absolut </h3>Absolute Valuation merupakan kategori valuasi untuk menentukan
nilai intrinsik sebuah perusahaan berdasarkan proyeksi arus kas perusahaan terkait.
Sehingga valuasi absolut hanya mempertimbangkan faktor-faktor yang berkaitan
dengan nilai perusahaan, tanpa membandingkan dengan perusahaan lain.<o:p></o:p>Terdapat beberapa model valuasi
absolut yang umum digunakan seperti Discounted
Cash Flow (DCF), Dividen Discounted Model (DDM), dan Free Cash Flow (FCF). Selain model valuasinya yang relevan
digunakan di seluruh model bisnis, jenis valuasi ini juga terkenal dengan
kerumitannya karena menggunakan banyak asumsi proyeksi fundamental. Sehingga
relatif jarang digunakan oleh investor retail secara umum.<h3 style="text-align:justify">Valuasi Relatif</h3>Berbeda dengan jenis valuasi
sebelumnya, relative valuation lebih
umum didengar oleh investor dengan beberapa model valuasi seperti Price to Book Value (PBV), Price to Earnings
Ratio (PER atau PE), dan Enterprise Value to Earnings Before Interest, Tax,
Depreciation, and Amortization (EV/EBITDA). Disamping perhitungan dan
penggunaanya yang lebih mudah, valuasi relatif bisa digunakan untuk
membandingkan valuasi antarperusahaan dan valuasi historis. Meski begitu, dalam
penggunaanya perlu dibedakan model valuasi tiap sektor untuk mendapatkan
valuasi yang tepat dan reliable.<o:p></o:p>Baca juga: <a href="https://member.emtrade.id/detailcontent/4375">Cara Menilai Valuasi
Perusahaan</a><o:p></o:p><o:p> </o:p><h2 style="text-align:justify"><o:p>Kenapa Valuasi Relatif Tiap Sektor Bisa Berbeda?&nbsp;</o:p></h2>Meskipun dapat digunakan untuk
membandingkan nilai intrinsik antar perusahaan di satu sektor, terdapat
perbedaan penggunaan model valuasi pada tiap sektornya, karena kondisi keuangan
dan model bisnis yang berbeda. <o:p></o:p>

















Pada dasarnya, dalam valuasi
relatif terbagi menjadi pembilang dan penyebut yang membandingkan nilai pasar
dan kinerja perusahaan. Tidak terdapat acuan khusus indikator nilai pasar atau
kinerja perusahaan yang harus digunakan. Sehingga selama dapat dibandingkan
antarperusahaan, penggunaan nilai pasar dan kinerja perusahaan bersifat
fleksibel.<img src="https://s3-ap-southeast-1.amazonaws.com/membership-media/public/uploads/media/1641970881__220112_Artikel_Valuasi___Valuasi_Relatif.jpg" style="width: 100%;"> <h2 style="text-align:justify">Model&nbsp; Valuasi Relatif &amp; Sektornya</h2>Meskipun cukup fleksibel dalam
menggunakan indikator nilai pasar dan kinerja perusahaan. Terdapat beberapa
valuasi yang umum digunakan untuk beberapa sektor:<o:p></o:p>Price to Book Value (P/BV) Valuasi P/BV merupakan valuasi
yang paling dasar digunakan, dengan membandingkan antara harga saham dengan
nilai bukunya. Umumnya valuasi PBV digunakan pada sektor perbankan dimana modal inti menjadi salah satu faktor penilaian
kondisi keuangan perusahaan, atau perusahaan-perusahaan yang belum memiliki
earnings atau laba. <img src="https://s3-ap-southeast-1.amazonaws.com/membership-media/public/uploads/media/1641971031__220112_Artikel_Valuasi___PBV.jpg" style="width: 100%;">Price to earning (P/E) Price to Earnings Ratio atau yang umum di sebut sebagai P/E atau
PER merupakan valuasi yang paling banyak digunakan karena dapat mencakup sektor
yang cukup luas. Valuasi ini membandingkan antara harga saham dengan jumlah
laba per saham perusahaan. Sehingga selama perusahaan masih menghasilkan laba,
valuasi ini bisa digunakan (exclude: perbankan
&amp; infrastruktur).Model valuasi ini bisa digunakan pada sektor, manufaktur, retail, komoditas, properti, dll <img src="https://s3-ap-southeast-1.amazonaws.com/membership-media/public/uploads/media/1641971111__220112_Artikel_Valuasi___PE.jpg" style="width: 100%;"><o:p> </o:p> Enterprise Value to Ebitda (EV/Ebitda)Berbeda dengan kedua valuasi
sebelumnya, EV/EBITDA memiliki cakupan sektor yang lebih spesifik. Dimana,
sektor yang dimaksud adalah yang memiliki biaya non-kas seperti depresiasi dan
amortisasi tinggi karena tingginya nilai aset pada sektor tersebut. <o:p></o:p><o:p>







</o:p>Industri-industri di sektor infrastruktur seperti menara dan telekomunikasi menjadi
sektor yang bisa menggunakan valuasi EV/EBITDA. Terkadang sektor pertambangan juga dapat divaluasi
menggunakan EV/EBITDA karena tingginya biaya non-kas dari peralatan tambang dan
smelter.<img src="https://s3-ap-southeast-1.amazonaws.com/membership-media/public/uploads/media/1641971203__220112_Artikel_Valuasi___EV_EBITDA.jpg" style="width: 100%;"><o:p> </o:p>Model valuasi ini membandingkan
antara Enterprise Value yang didapat
dari Market Cap + Debt (atau utang pembiayaan) – Kas dan setara
kas, dibagi dengan EBITDA atau laba sebelum bunga, pajak, depresiasi, dan
amortisasi.<o:p></o:p>Enterprise Value to Gross Merchandise Value (EV/GMV)&nbsp; Model valuasi EV to GMV menjadi
model valuasi untuk sektor new economic
yang belum lama familiar di kalangan investor. EV/GMV merupakan valuasi untuk
menghitung nilai intrinsik dari sektor e-commerce
dengan cara membandingkan Enterprise
Value dengan Gross Merchandise Value (GMV) atau total nilai pembelian
pengguna platform e-commerce. <img src="https://s3-ap-southeast-1.amazonaws.com/membership-media/public/uploads/media/1641971280__220112_Artikel_Valuasi___EV_GMV.jpg" style="width: 100%;"><o:p> </o:p>Munculnya valuasi ini menjadi
salah satu bukti bahwa valuasi merupakan sebuah seni yang terus berkembang dan
tidak terikat pada sebuah standar. <o:p></o:p><h3 style="text-align:justify">Enterprise Value/User (EV/User)&nbsp;</h3><o:p>





</o:p>Selain EV/GMV terdapat model
valuasi EV/User untuk menghitung nilai intrinsik pada perusahaan new economic. Model valuasi ini umum
digunakan pada perusahaan yang memiliki basis pengguna sebagai salah satu
indikator kinerjanya, biasanya perusahaan tersebut beroperasi mengandalkan
sebuah platform dimana jumlah pengguna dapat mempengaruhi kinerja keuangan
perusahaan. Contoh paling umum adalah sektor bank digital dan platform media.<img src="https://s3-ap-southeast-1.amazonaws.com/membership-media/public/uploads/media/1641972088__220112_Artikel_Valuasi___EV_user.jpg" style="width: 100%;"><o:p> </o:p>Model valuasi ini membandingkan
antara nilai Enterprise value dengan jumlah pengguna platform terkait.<o:p></o:p><h2 style="text-align:justify">Valuasi yang Menarik</h2>Setelah memahami jenis dan model
valuasi, akan timbul pertanyaan ‘valuasi seperti apa yang menarik?’. Jawaban
singkatnya adalah, valuasi yang terdiskon atau murah. Lalu valuasi bagaimana
yang bisa dikatakan terdiskon? ada 3 hal yang perlu diperhatikan:<h3 style="text-align:justify">1. Forward Valuation</h3>Proyeksi valuasi
atau yang biasa disebut forward valuation
merupakan cara menentukan nilai intrinsik paling ideal, dimana investor membuat
proyeksi kinerja (seperti: EPS atau EBITDA) yang selanjutnya akan tergambar
pada nilai target valuasi. Dapat dikatakan terdiskon jika valuasi forward
menawarkan nilai yang lebih tinggi dibanding valuasi saat ini.<h3 style="text-align:justify">2. Valuation Band</h3>Valuation Band merupakan sebuah grafik
yang menunjukan valuasi sebuah perusahaan secara historis dimana terdapat garis
horizontal yang merupakan garis standar deviasi dan rata-rata valuasi selama
periode tertentu. Secara instan, garis horizontal tersebut bisa dijadikan
sebagai target valuasi, tentu dengan mempertimbangkan kondisi fundamental
lainnya.<o:p></o:p><o:p>















</o:p>Dapat dikatakan
terdiskon jika valuasi saat ini berada dibawah rata-rata valuasi 5 tahunnya.<o:p></o:p><img src="https://s3-ap-southeast-1.amazonaws.com/membership-media/public/uploads/media/1641972206__220112_Artikel_Valuasi___valuation_Band.jpg" style="width: 100%;"> <h3 style="text-indent: -24px; text-align: justify;">3</h3><h3 style="text-align: justify;">3. Dibanding Peers</h3><o:p>

</o:p>Disamping
membandingkan dengan valuasi historis dan forward dari perusahaan bersangkutan,
investor juga bisa membandingkan valuasi peers nya atau kompetitor yang
bergerak dalam satu sektor. Sehingga valuasi sebuah perusahaan bisa dikatakan
terdiskon jika nilai valuasinya lebih rendah dibandingkan industri atau
kompetitor (peers).<o:p></o:p>Gimana? Sudah paham cara
penggunaan dan penghitungan valuasi kan. Jadi apa pilihan saham yang dengan
valuasi yang menarik? Temukan selengkapnya dengan upgrade menjadi VIP member <o:p></o:p>Upgrade jadi VIP member untuk
menikmati semua fitur Emtrade. Dengan menjadi VIP member, kamu bisa menikmati
konten edukasi, analisis, research report, tanya-jawab saham intensif,
referensi saham, morning dan day briefing, cryptoclass, dan seminar rutin
setiap akhir pekan.<o:p></o:p><o:p>&nbsp;</o:p><o:p>









</o:p><a href="https://bit.ly/daftar-emtrade" style="background-color: rgb(255, 255, 0);">Klik di sini untuk upgrade menjadi VIPmember Emtrade.</a>
 -AVV- <a href="https://emtrade.id/disclaimer" target="_blank">Emtrade.id/disclaimer</a> <o:p></o:p>

Tips Investasi, Begini Cara Cari Saham Valuasi Terdiskon yang Benar

Tips cari saham diskon agar kamu bisa beli saham wonderful dengan harga murah. Cari tau caranya di sini

Tips Cari Saham Diskon yang Ampuh untuk Pemula

Investasi Saham BBRI Sekarang, Kenapa Harus Punya?

Yuk yang masih banyak pertanyaan soal BBRI, di video berikut Ms. Ellen May akan berbagi insight alasan kenapa saham BBRI masih menarik buat dibeli sekarang. 

Yuk yang masih banyak pertanyaan soal BBRI, di video berikut Ms. Ellen May akan berbagi insight alasan kenapa saham BBRI masih menarik buat dibeli sekarang. Klik dan tonton videonya sampai selesai ya!

Fee Sekuritas Beli Jual Saham, Mana yang Murah?

Mau mulai investasi saham? Sekuritas mana yang menawarkan fee murah? Temukan jawabannya di video ini!

Battle sekuritas saham di Indonesia, mana yang murah?

Cara Pilih Sekuritas Saham Terbaik

Fee Sekuritas Saham, Mana Paling Murah?

Siap terjun ke dunia saham? Sebelum serbu beli saham, kamu harus tau dulu dong gimana caranya pilih sekuritas yang oke punya. Perusahaan sekuritas itu kayak gatekeeper-mu ke pasar saham. Gimana cara pilihnya? Tonton di sini!

Scalping, Swing Trading, Super Trader: Mana yang Terbaik?

Strategi scapling, swing trading dan super trader, kapan sih timing yang pas buat pakai ketiganya dalam saham?

Cara Scalping Saham, Swing dan Super Trader yang Benar dan Kapan Waktu Terbaiknya?

﻿﻿Pilih scalping saham, swing trading atau super trader.&nbsp; Mau ganti strategi trading tapi nggak tau timing-nya? Bosen dengan pilihan saham yang itu-itu aja?Di video kali ini, Ms. Ellen May, Found...