Pola Cup n Handle Nyaris Terbentuk, EXCL Siap Ngegas?

23 Des 2021, 09:57 WIB

Rumor merger dan akuisisi masih menyelimuti PT XL Axiata Tbk (EXCL) sepanjang tahun 2021. Namun sampai saat belum ada yang benar-benar terealisasi.

Langkah lebih maju terjadi pada EXCL yang berminat mengakuisisi LinkNet (LINK). Masing-masing disebutkan telah menandatangani term sheet yang belum mengikat dimana EXCL akan mengambil alih 1.816.735.484 saham atau 66,03% saham LINK.

Setidaknya langkah akusisi LINK lebih nyata dibanding kabar merger FREN bak indah kabar dari rupa alias masih sebatas rumor belaka.

Kedua kabar merger dan akusisi EXCL tersebut diapresiasi oleh investor. Tercermin dari kinerjas sahamnya yang berhasil menguat 58,59% dalam kurun waktu enam bulan. Tapi bagaimana kinerjanya?

Pendapatan Mobile Internet jadi Senjata

EXCL berhasil meraup pendapatan sebesar Rp 6,8 triliun, naik 1,5% secara kuartalan (quarter-to-quarter/qoq) dan tumbuh 3,8% secara tahunan (year-on-year/yoy). Pendapatan EXCL terdorong dari pendapatan mobile.

Pendapatan mobile EXCL pada kuartal ketiga (3Q2021) tumbuh sebesar 0,9% qoq dan tumbuh 2,6% yoy.

Pertumbuhan ini didorong oleh traffic data yang naik 9,5% qoq menjadi 10GB/bulan/subscriber. Rata-rata pendapatan per pengguna (ARPU) EXCL pun stabil di Rp 37.000.

Sementara itu, EXCL menanggung kenaikan beban operasional pada 3Q21 sebesar 5,1% QoQ dan 13,2% YoY).

Hal ini berdampak pada EBITDA EXCL yang tertekan menjadi Rp 3,2 triliun, turun 10,4% QoQ dan turun 8,9% YoY.

EBITDA margin pun turut turun menjadi 51,1%, lebih rendah dari 53,1 pada 3Q20.

Pendapatan pada 4Q21 kami perkirakan masih akan tumbuh dengena beberapa faktor seperti pelanggan yang cenderung akan meningkatkan paket ke kuota yang lebih besar, akan meningkatkan ARPU. Pertumbuhan yang kuat diperkirakan datang dari segmen data traffic yang akan tetap kuat. Sementara itu harga yang tetap terjaga dengan meredanya price war di sektor telekomunikasi.