Rencana Bukalapak melantai di bursa menjadi topik terheboh sepanjang pekan lalu. Melakukan public expose pada 9 Juli 2021, Bukalapak pun memaparkan bagaimana prospek perusahaannya kepada investor. Menariknya, salah satu sorotannya adalah Bukalapak masih rugi Rp1,34 triliun pada 2020. Lalu, apakah tetap menarik dikoleksi? Pola perusahaan teknologi seperti Bukalapak yang masih mengalami kerugian jelang IPO bukan hal baru. Sebelumnya, unicorn Asean, SEA Group, yang memiliki bisnis Shopee dan Garena, juga mengalami rugi saat melantai di bursa pada 2017.&nbsp; Waktu itu, secara <span style="font-size: 11pt; font-family: Prompt; background-color: transparent; font-style: italic; font-variant-numeric: normal; font-variant-east-asian: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">full year pada 2016, SEA Group masih mengalami rugi 222,86 juta dolar AS. Padahal valuasinya mencapai 3,75 miliar dolar AS. Nah, sampai kuartal I/2021, SEA juga masih mengalami rugi 281,51 juta dolar AS.&nbsp; <img src="https://cdn.ternakuang.id/wp-content/uploads/2021/04/Sea-Group-Office-Singapore-Featured.jpeg" style="width: 100%;"> Lantas, bagaimana nasib sahamnya? di tengah pandemi Covid-19 saham SEA justru melejit dari rata-rata di bawah 50 dolar AS per saham menjadi tembus 275,7 dolar AS per saham pada 9 Juli 2021 kemarin. Kenaikan harga saham SEA itu dipicu kenaikan pengguna dari bisnis Garena, terutama game Free Fire dan Shopee sepanjang pandemi Covid-19.&nbsp; Melihat valuasi perusahaan dari potensi <span style="font-size: 11pt; font-family: Prompt; background-color: transparent; font-style: italic; font-variant-numeric: normal; font-variant-east-asian: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">market share ini adalah salah satu cara menilai perusahaan new economy. Jelas berbeda dengan menilai old economy yang biasanya menggunakan <span style="font-size: 11pt; font-family: Prompt; background-color: transparent; font-style: italic; font-variant-numeric: normal; font-variant-east-asian: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">price to earning ratio , <span style="font-size: 11pt; font-family: Prompt; background-color: transparent; font-style: italic; font-variant-numeric: normal; font-variant-east-asian: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">enterprise value to ebitda, atau <span style="font-size: 11pt; font-family: Prompt; background-color: transparent; font-style: italic; font-variant-numeric: normal; font-variant-east-asian: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">price to book value.&nbsp; Hal itu juga yang bikin valuasi perusahaan new economy bisa memiliki valuasi hingga ratusan triliunan rupiah, meski masih rugi.&nbsp; <h2 style="line-height:1.38;margin-top:0pt;margin-bottom:0pt;">Bukalapak IPO dan Metriks Valuasi Perusahaan New Economy </h2> Metriks utama untuk perusahaan new economy memang lebih fokus ke <span style="font-size: 11pt; font-family: Prompt; background-color: transparent; font-style: italic; font-variant-numeric: normal; font-variant-east-asian: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">market share yang dilihat lewat total nilai transaksi pengguna atau <span style="font-size: 11pt; font-family: Prompt; background-color: transparent; font-style: italic; font-variant-numeric: normal; font-variant-east-asian: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">gross merchant value (GMV) untuk e-Commerce atau <span style="font-size: 11pt; font-family: Prompt; background-color: transparent; font-style: italic; font-variant-numeric: normal; font-variant-east-asian: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">gross transaction value (GTV) untuk platform di luar e-Commerce. Selain itu, indikator market share juga dilihat dari segi penjualannya.&nbsp; Indikator <span style="font-size: 11pt; font-family: Prompt; background-color: transparent; font-style: italic; font-variant-numeric: normal; font-variant-east-asian: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">market share ini bisa memperlihatkan seberapa besar kemampuan perusahaan new economy dalam menciptakan ekosistem yang besar. Semakin besar market share, berarti semakin besar juga ekosistem yang bisa diciptakan.&nbsp; <h2 style="line-height:1.38;margin-top:0pt;margin-bottom:0pt;">Alasan Perhitungan Valuasi Old Economy dengan New Economy Berbeda </h2> Salah satu penyebab perhitungan valuasi old economy dan new economy berbeda adalah karena mindset yang berbeda.&nbsp; Di sini, old economy masih fokus dalam menjaga cashflow agar tetap baik. Perusahaan old economy membutuhkan cash flow yang baik agar bisa lebih mudah mendapatkan pinjaman dari bank.&nbsp; Bahkan, semakin baik kondisi cashflow, berarti perusahaan old economy bisa mendapatkan keringan bunga pinjaman dari bank. Pola pendanaan dari bank itu yang membuat bila <span style="font-size: 11pt; font-family: Prompt; background-color: transparent; font-style: italic; font-variant-numeric: normal; font-variant-east-asian: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">debt to equity ratio perusahaan old economy terlalu tinggi jadi kurang menarik minat investor. Soalnya, semakin besar tingkat utang, berarti risiko perusahaan kolaps saat ada gejolak ekonomi juga menjadi tinggi.&nbsp; <img src="https://foto.kontan.co.id/3qwOYF_j27FexDKBLD52qJscRc0=/smart/2021/06/17/1532941681p.jpg" style="width: 100%;"> Sementara itu, perusahaan new economy tidak fokus mencari pendanaan dari bank, tetapi mencari modal dari investor dengan penerbitan saham baru. Seperti Bukalapak, dalam laporan keuangannya, perseroan sama sekali tidak memiliki utang bank. Bukalapak hanya memiliki utang usaha yang berasal dari pembelian dan penggunaan layanan.&nbsp; Perusahaan new economy lebih memilih jaga hubungan dengan investor dengan baik dan membuat narasi perusahaan yang menarik demi terus mendongkrak valuasinya. Keberadaan investor pun turut membuka peluang terlahirnya ekosistem yang lebih besar lagi untuk keberlangsungan bisnisnya.&nbsp; Untuk itu, perhitungan valuasi saham perusahaan new economy jelas tidak bisa menggunakan old economy. Soalnya, tujuan akhirnya berbeda. New economy fokus mengembangkan ekosistem, sedangkan old economy fokus menjaga cashflow yang berarti juga menjaga konsistensi pertumbuhan laba bersih.&nbsp; Nah, bagaimana pandanganmu tentang perusahaan teknologi yang mau melantai di bursa setelah membaca tulisan ini? Mau belajar saham dari mulai analisis fundamental dan teknikal, kamu bisa gabung menjadi VIP user Emtrade. Bersama Emtrade, kamu akan mendapatkan konten edukasi, konten analisis, research report, tanya jawab eksklusif, referensi saham, seminar rutin, ngobrol bareng emiten, dan webinar morning serta day briefing setiap hari perdagangan di bursa <a href="https://emtrade.id/whatsapp" target="_blank" style="">Klik link ini untuk langsung daftar VIP User Emtrade</a> -S- <a href="https://emtrade.id/Disclaimer" target="_blank">emtrade.id/Disclaimer</a><div> </div>

Alasan Perusahaan Teknologi yang Rugi Bisa Punya Valuasi Puluhan Triliun

Penasaran kenapa perusahaan kayak Bukalapak yang rugi bisa punya valuasi hingga puluhan triliun? ternyata ada jawabannya di sini

Alasan Perusahaan Teknologi yang Rugi Bisa Punya Valuasi Puluhan Triliun - Emtrade

Investasi Saham BBRI Sekarang, Kenapa Harus Punya?

Yuk yang masih banyak pertanyaan soal BBRI, di video berikut Ms. Ellen May akan berbagi insight alasan kenapa saham BBRI masih menarik buat dibeli sekarang. 

Yuk yang masih banyak pertanyaan soal BBRI, di video berikut Ms. Ellen May akan berbagi insight alasan kenapa saham BBRI masih menarik buat dibeli sekarang. Klik dan tonton videonya sampai selesai ya!

Scalping, Swing Trading, Super Trader: Mana yang Terbaik?

Strategi scapling, swing trading dan super trader, kapan sih timing yang pas buat pakai ketiganya dalam saham?

Cara Scalping Saham, Swing dan Super Trader yang Benar dan Kapan Waktu Terbaiknya?

﻿﻿Pilih scalping saham, swing trading atau super trader.&nbsp; Mau ganti strategi trading tapi nggak tau timing-nya? Bosen dengan pilihan saham yang itu-itu aja?Di video kali ini, Ms. Ellen May, Found...

4 Ciri Saham yang Akan Naik

Market mulai menunjukkan adanya kenaikan. Saham apa aja ya yang potensi naik? Gimana cara ngenalin saham yang akan naik? Tonton video ini!

Ciri-Ciri Saham yang Akan Bergerak Naik

﻿﻿Siapa nih yang masih bingung gimana sih identifikasi saham uptrend? Gimana strateginya? Boleh nggak kejar harga? Tenang, di video ini kita akan belajar cara mengetahui harga saham yang akan naik den...

Cara Tenang Pensiun Dini dari Investasi Saham

Tertarik buat pensiun dini? Atau udah punya rencana pensiun dini tapi masih galau apa aja yang perlu disiapin? Yuk temukan jawabannya di video ini!

Cara Tenang Pensiun Dini dari Investasi Saham!

﻿﻿﻿﻿Siapa sih yang nggak mau pensiun dini? bisa menikmati hidup bersama keluarga dan melakukan apa yang diinginkan. Namun, memang bisa ya pens