Normalisasi Batu Bara Tekan Profitabilitas ITMG Sepanjang 2023

Emiten batu bara PT Indo Tambangraya Megah Tbk (ITMG) baru saja merilis laporan keuangan tahun 2023 pada hari Rabu kemarin (21/02). Perseroan mencatatkan pendapatan yang turun 34,70% dari US$3,63 miliar menjadi hanya US$2,37 miliar. Hal ini sejalan dengan perolehan laba bersih mereka yang merosot 58,44% dari US$1,20 miliar menjadi US$500,33 juta. 

Pelemahan kinerja ITMG didorong oleh penurunan pendapatan batu bara. Pendapatan batu bara pihak ketiga senilai US$2,25 miliar, atau turun 36,05%. Segmen ini merupakan kontributor utama ITMG mencapai 95%. 

Adapun pendapatan batu bara pihak berelasi turun 6,74% menjadi US$112,18 miliar. Sedangkan pendapatan jasa pihak ketiga tumbuh 140,80% mencapai US$5,99 juta.

Pendapatan yang turun pun dibarengi dengan pos-pos beban yang ikut terpangkas. Di antaranya adalah beban pokok pendapatan (-6,31%), beban penjualan (-44,16%), dan beban keuangan (-13,11%).

Segmen batu bara melemah karena normalisasi harga batu bara yang terjadi sepanjang tahun lalu dan faktor high base pada tahun 2022. Dilansir dari CNBC Indonesia, masalah pada rantai pasokan yang sudah mulai diatasi dan kebijakan suku bunga tinggi yang mengurangi permintaan menyebabkan harga batu bara turun sebesar 64,85% menjadi US$ 136,95 per ton di akhir tahun 2023. 

Harga rata-rata batu bara sepanjang tahun 2023 adalah US$ 172,05 per ton, yang jauh lebih rendah dibandingkan harga rata-rata di tahun 2022, yaitu US$ 345,4 per ton. Normalisasi batu bara menghasilkan harga jual rata-rata (average selling price/ASP) yang lebih rendah bagi ITMG sebagai produsen batu bara, sehingga profitabilitas mereka ikut tergerus.

Lalu, bagaimana dengan neraca keuangannya? Sepanjang tahun lalu aset ITMG berkurang 17,15% menjadi US$2,18 miliar. Utang perusahaan menurun 42,08% menjadi US$399,30 juta dengan ekuitas atau modal yang juga menurun 8,30% menjadi US$1,78 juta.

Dengan demikian, debt to equity (DER) perseroan ada di 0,03x. Sedangkan debt to asset (DAR) di 0,02x.

Saat ini saham ITMG diperdagangkan dengan price to earnings ratio (PER) di level 3,83x, di bawah rata-rata PER 5 tahun di 7,04x. Ini menandakan bahwa ITMG bervaluasi murah.

Bagaimana prospek sahamnya di 2024? Mau tahu potensinya untuk trading? Upgrade jadi VIP member untuk menikmati semua fitur Emtrade. Dengan menjadi VIP member, kamu bisa menikmati trading signal, referensi saham, konten edukasi, analisis, research report, tanya-jawab saham intensif, morning dan day briefing, dan seminar rutin setiap akhir pekan.

Klik di sini untuk upgrade menjadi VIP member Emtrade.