Net Interest Margin BRIS Terkoreksi di Tengah Pertumbuhan Laba Bersih

Dilansir dari presentasi perusahaan, bank syariah terbesar di Indonesia PT Bank Syariah Indonesia Tbk (BRIS) mencatatkan pertumbuhan laba bersih 33,88% YoY dari Rp4,26 triliun menjadi Rp5,70 triliun sepanjang tahun 2023. Kinerja yang cemerlang ini didorong oleh kenaikan pendapatan syariah bersih 3,88% YoY dari Rp16,43 triliun menjadi Rp17,16 triliun.

Pendapatan berbasis komisi tumbuh 12,08% YoY mencapai Rp4,16 triliun. Faktor pendukung lain berasal dari biaya provisi yang berhasil dipangkas hingga 30,04% YoY menjadi hanya Rp2,62 triliun.

Namun, net interest margin (NIM) melemah dari 6,3% menjadi 5,8% saja. Angka ini menandakan bahwa tingkat profitabilitas BRIS mengalami penurunan. 

Dari sisi penyaluran kredit, pada tahun 2023 total pinjaman BRIS menyentuh angka Rp239,69 triliun, atau naik ekspansif 16% YoY. Pertumbuhan pinjaman terjadi di seluruh segmen terutama wholesale (+18% YoY) dan consumer (+16% YoY) yang merupakan kontributor terbesar terhadap total pinjaman.

Hal ini disertai kenaikan yang terjadi pada rasio non-performing loan (NPL) dari 2,1% menjadi 2,4%. Artinya, risiko kredit bermasalah meningkat meski sebetulnya masih di bawah standar aman regulator terkait NPL sebesar 5%.

BRIS membukukan dana pihak ketiga (DPK) senilai Rp293,77 triliun, atau tumbuh 12,35% YoY. Hanya saja, rasio current account saving account (CASA) melandai dari 61,57% menjadi 60,57% karena cost of fund naik dari 1,62% menjadi 2,13%. Penurunan CASA menunjukkan bahwa operasional bank menjadi kurang efisien dalam menghimpun dana lantaran cost of fund yang tinggi.

Adapun likuiditas BRIS semakin ketat, di mana rasio loan to deposit (LDR) meningkat dari 79,2% menjadi 81,2%. Semakin tinggi angka LDR, semakin ketat terbatas ruang untuk menyalurkan pinjaman. Kendati demikian, LDR BRIS masih berada dalam standar range yang ditentukan Bank Indonesia (BI), yaitu 78-92%.

Untuk tahun 2024, BRIS optimis bisa mempertahankan pertumbuhan kredit sebesar 15%. Kualitas aset ditargetkan akan mengalami perbaikan dengan rasio NPL berpotensi turun ke bawah level 2%. Sedangkan NIM diestimasikan stabil pada tahun ini di level 5,5-5,8%.

Valuasi PBV saham BRIS saat ini berada di posisi yang cukup premium 2,88x, di atas rata-rata PBV 5 tahun 2,19x.

Upgrade jadi VIP member untuk menikmati semua fitur Emtrade. Dengan menjadi VIP member, kamu bisa menikmati trading signal, referensi saham, konten edukasi, analisis, research report, tanya-jawab saham intensif, morning dan day briefing, dan seminar rutin setiap akhir pekan.

Klik di sini untuk upgrade menjadi VIP member Emtrade.