Harga Migas Turun, Laba Bersih MEDC Ikut Turun

Hingga kuartal III/2023 PT Medco Energi Internasional Tbk (MEDC) mengalami pelemahan pada kinerja keuangannya. Pendapatan perseroan turun 4,5% YoY menjadi US$1,66 miliar dari periode sama tahun sebelumnya US$1,74 miliar. Hal ini sejalan dengan laba bersihnya yang turun 39,5% YoY menjadi US$242,37 juta dari US$400,92 juta.

Penurunan didorong oleh kontributor utama, yaitu oil & gas yang terkoreksi 13,4% YoY menjadi US$1,43 miliar karena penurunan ASP oil 24,1% YoY dan gas 10,1% YoY.

Penyebab lainnya adalah kontribusi laba yang lebih rendah dari PT Amman Mineral International Tbk (AMMN) sebesar 92% YoY menjadi hanya US$ 13 juta karena penundaan ekspor.

Meski begitu, kinerja secara kuartalan membaik, di mana penurunan pendapatan lebih rendah 0,8% QoQ, sedangkan laba bersih terbang 228,6% QoQ. Hal ini ditopang oleh pendapatan oil & gas yang naik 18% QoQ menjadi US$490 juta didukung ASP yang membaik, yaitu oil naik 10% QoQ dan gas yang menurun moderat 1,4% QoQ.

Diperkirakan MEDC akan membukukan kinerja keuangan yang lebih tinggi di kuartal IV/2023 karena harga minyak mentah Brent rata-rata US$90/bbl di bulan Oktober dibandingkan US$86/bbl di kuartal III/2023.

Selain itu, AMMN memiliki peluang untuk membukukan produksi tembaga yang lebih tinggi sebesar 183 juta lbs (+112% QoQ) dan produksi emas sebesar 243 k oz (+178% QoQ) jika dilihat dari panduan produksi perusahaan. Sekadar informasi, MEDC merupakan pemegang saham AMMN sebesar 21,09% per 30 September 2023.

MEDC juga telah menandatangani perjanjian jual beli untuk menjual 32% hak partisipasi efektifnya di Blok 12W (ChimSao), transaksi tersebut diharapkan selesai sebelum akhir tahun 2023 dan menghasilkan keuntungan atas transaksi tersebut.

Per kuartal III/2023, aset MEDC turun tipis 1,41% menjadi US$6,83 miliar. Adapun liabilitas atau utang turun 6,69% menjadi US$4,83 miliar. Di sisi lain ekuitas atau modal perseroan naik 14,19% menjadi US$1,99 miliar. Hal ini menunjukkan ekuitas MEDC negatif karena lebih kecil dibandingkan utangnya.

Dengan begitu, rasio debt to equity (DER) ada di 1,55x dan debt to asset (DAR) di 0,45x. DER-nya terbilang tinggi, artinya risiko likuiditasnya juga tinggi. Ini menunjukkan bahwa MEDC lebih banyak menggunakan utang berbunga dibanding modal pribadi dalam menjalankan kegiatan operasionalnya.

Sebagai tambahan informasi, saat ini saham MEDC diperdagangkan dengan valuasi price to earnings ratio (PER) di 3,78x. Masih cukup terdiskon karena mendekati minus 1 standar deviasi 5 tahun di 3,17x.

Mau tahu strategi trading saham MEDC selengkapnya? Upgrade jadi VIP member untuk menikmati semua fitur Emtrade. Dengan menjadi VIP member, kamu bisa menikmati trading signal, referensi saham, konten edukasi, analisis, research report, tanya-jawab saham intensif, morning dan day briefing, dan seminar rutin setiap akhir pekan.

Klik di sini untuk upgrade menjadi VIP member Emtrade.