Ternyata Ini Alasan Laba Bersih MEDC Merosot 60% di Semester I/2023

PT Medco Energi Tbk (MEDC) membukukan penurunan laba bersih 60,6% sepanjang semester pertama 2023 menjadi US$119 juta dari periode sama tahun lalu US$303 juta. Hal ini sejalan dengan pendapatan perseroan yang flat naik 0,7% menjadi US$1,11 miliar dari US$1,10 miliar.

Sebagai kontributor pendapatan utama, segmen minyak dan gas terkoreksi 9,8% menjadi US$942 juta meski produksi naik 5,9%. Penyebabnya adalah rata-rata harga jual (average selling price/ASP) minyak dan gas yang masing-masing turun 28% dan 6,5% menjadi US$73 per barrel dan US$7 per mbbtu.

Sementara itu, listrik tumbuh 64% dan pendapatan lain-lain tumbuh 206%, tetapi masih belum bisa mendongkrak kinerja pendapatan keseluruhan.

Kemudian pada periode ini, PT Amman Mineral International Tbk (AMMN) memberikan kontribusi yang lebih rendah. Kontribusi laba AMMN berubah negatif menjadi US$16 juta vs. US$43,1 juta pada kuartal I/2023 karena penundaan penjualan tembaga dan emas selama empat bulan menyusul penangguhan izin ekspor. 

Pendapatan pada kuartal I/2023 tetap datar sebesar US$558 juta, sedangkan laba operasional turun 2,5% QoQ menjadi US$174 juta karena opex yang lebih tinggi 18%.

Akibatnya, laba bersih MEDC turun 60,6% sepanjang semester I/2023 karena kontribusi laba AMMN anjlok 74% menjadi USD27,4 juta.

Di sisi lain beban operasional bengkak 29% menjadi US$117,8 juta. Lonjakan terutama disebabkan oleh biaya konstruksi panas bumi Ijen, yang diperhitungkan berdasarkan IFRIC 12 karena perjanjian BOT dengan PLN.

Emtrade merekomendasikan MEDC perform karena kinerja perusahaan sejalan dengan ekspektasi pasar. Selain itu valuasi price to earnings ratio (PER) di 6,02x masih sangat terdiskon dari rata-rata PER 5 tahun di 33,35.  

Downside risk: Harga minyak yang lebih rendah karena penurunan permintaan global 

Mau tahu strategi trading saham MEDC? Upgrade jadi VIP member untuk menikmati semua fitur Emtrade. Dengan menjadi VIP member, kamu bisa menikmati trading signal, referensi saham, konten edukasi, analisis, research report, tanya-jawab saham intensif, morning dan day briefing, dan seminar rutin setiap akhir pekan.

Klik di sini untuk upgrade menjadi VIP member Emtrade.