<div><span style="font-family: Inter;">﻿</span><span style="font-family: Inter;">﻿</span><span style="font-size: 14px; font-family: Prompt;">Salah satu entitas grup Djarum, PT Global Digital Niaga Tbk (BELI) atau yang biasa dikenal dengan platform e-commerce Blibli secara resmi akan segera melantai di Bursa Efek Indonesia (BEI) melalui penawaran umum saham perdana alias Initial Public Offering (IPO).</span></div><div><br></div><div><span style="font-size: 14px; font-family: Prompt;">Meski dilanda kekhawatiran akan adanya perlambatan ekonomi, kami menilai Blibli cukup berani untuk menjajaki IPO dengan target dana maksimal Rp8,17 triliun. Memburuknya ekspektasi pertumbuhan ekonomi global, kenaikan inflasi yang diikuti oleh agresivitas bank sentral global dalam menaikan suku bunganya, hingga faktor tensi geopolitik yang tidak stabil membuat publik banyak menilai bahwa aksi IPO BELI dinilai kurang tepat.</span></div><div><br></div><div><span style="font-size: 14px; font-family: Prompt;">Lantas, bagaimana prospek IPO dari BELI? Berikut ulasannya.</span></div><h2 class="h2-custom"><span style="font-size: 24px; font-family: Prompt;"><b>Profil &amp; Model Bisnis</b></span></h2><div><span style="font-family: Prompt; font-size: 14px; letter-spacing: -0.011em;">PT. Global Digital Niaga Tbk (BELI) atau yang lebih dikenal dengan Blibli merupakan entitas yang mengoperasikan platform business to consumer (B2C) Blibli.com. Adapun, perusahaan menyediakan pengalaman konsumen yang terintegrasi baik secara online maupun offline.</span></div><div><span style="font-family: Prompt; font-size: 14px; letter-spacing: -0.011em;"><br></span></div><div><img src="https://s3-ap-southeast-1.amazonaws.com/membership-media/public/uploads/media/1666159878_blibli.png" style="width: 100%;"><span style="font-family: Prompt; font-size: 14px; letter-spacing: -0.011em;"><br></span><br></div><div><br></div><div><span style="font-family: Prompt; font-size: 14px; letter-spacing: -0.011em;">Berdasarkan prospektus, BELI melaksanakan empat jenis kegiatan usaha, mulai dari perdagangan eceran melalui media untuk (1) berbagai macam barang lainnya, (2) barang campuran, (3) makanan, minuman, dan tembakau di minimarket/supermarket/hypermarket, dan (4) portal web dan/atau platform digital dengan tujuan komersil.</span><br></div><div><br></div><div><span style="font-size: 14px; font-family: Prompt;">Blibli juga mengoperasikan toko fisik untuk mitra dengan beberapa merek terkemuka diantaranya seperti Samsung, Vivo, dan Oppo. bukan hanya itu, Supermarket barang kebutuhan sehari-hari yang dioperasikan oleh anak usaha seperti Ranch Market juga dioperasikan secara offline.</span></div><div><br></div><div><span style="font-size: 14px; font-family: Prompt;">Pada tahun 2017, Blibli juga resmi mengakuisisi tiket.com untuk memperluas penawaran perusahaan ke segmen tiket online. Di 2021, Blibli juga mengakuisisi Ranch Market sebagai anak usaha yang melayani kebutuhan sehari-hari konsumen.</span></div><div><br></div><div>BACA JUGA:&nbsp;<a href="https://emtrade.id/blog/11174/deretan-emiten-yang-bakal-buyback-simak-jadwalnya">Deretan Emiten yang Bakal Buyback, Simak Jadwalnya!</a></div><div><br></div><div><span style="font-family: Prompt; font-size: 14px; letter-spacing: -0.011em;">IPO Blibli&nbsp; tentunya meramaikan jumlah emiten yang terafiliasi dengan Grup Djarum milik konglomerat Hartono bersaudara yang ada pada Bursa Efek Indonesia (BEI). sebagai catatan, saat ini gurita grup Djarum yang sahamnya telah diperdagangkan di BEI diantaranya adalah PT. Bank Central Asia (BBCA), PT. Sarana Menara Nusantara Tbk (TOWR), PT. Solusi Tunas Pratama Tbk (SUPR), dan PT Supra Boga Lestari Tbk (RANC).</span><br></div><div><br></div><h2 class="h2-custom"><b><span style="font-family: Prompt; font-size: 24px; letter-spacing: -0.011em;">Kinerja Keuangan &amp; Prospek Bisnis</span></b></h2><div><span style="font-family: Prompt; font-size: 14px; letter-spacing: -0.011em;">Hingga 30 Juni 2022, BELI mencatatkan pendapatan neto sebesar Rp6,71 triliun atau melompat 123,7% secara tahunan dari realisasi tahun sebelumnya sebesar Rp2,99 triliun. Meski demikian, BELI masih mengakumulasikan rugi usaha sebesar Rp2,4 triliun atau lebih buruk dari rugi tahun sebelumnya yang tercatat sebesar Rp1,4 triliun. Dari posisi laba-rugi, BELI mencatatkan kerugian mencapai Rp2,5 triliun.</span><br></div><div><br></div><div><span style="font-size: 14px; font-family: Prompt;">Dari sisi pendapatan, penjualan ritel online first party mencatatkan dominasi mencapai 58,4% dari total pendapatan BELI pada Juni 2022. Di sisi lain, meski BELI dikenal menjual produk berbasis online di platform BLIBLI, hingga Juni 2022 tercatat adanya pengakuan pendapatan dari segmen Toko Fisik yang nilainya cukup fantastis atau mencapai Rp1,76 triliun.</span></div><div><br></div><div><span style="font-size: 14px; font-family: Prompt;">Kami menilai negatifnya kinerja BELI masih didasari oleh tingginya beban operasional dibanding akumulasi pendapatannya. Kondisi ini bukanlah sesuatu yang baru bagi bisnis rintisan teknologi yang sebagian besar masih mengandalkan kucuran modal dari venture capital. Ke depan, kami kembali melihat ruang risiko yang lebih lebar jika dilihat adanya tren kenaikan tingkat suku bunga bank sentral yang dapat mempersempit likuiditas bisnis perusahaan kedepannya. </span></div><div><span style="font-size: 14px; font-family: Prompt;"><br></span></div><div><span style="font-size: 14px; font-family: Prompt;">Namun, dengan integrasi ekosistem bisnis grup Djarum yang kuat, kami menilai risiko bisnis tersebut dapat diminimalisir mengingat struktur modal grup Djarum yang dinilai solid.</span></div><h2 class="h2-custom"><b><span style="font-family: Prompt; font-size: 24px; letter-spacing: -0.011em;">Rencana Pelaksanaan IPO, Harga Penawaran Rp410-Rp460</span></b></h2><div><span style="font-family: Prompt; font-size: 14px; letter-spacing: -0.011em;">Sebagai catatan, BELI akan resmi tercatat sebagai perusahaan Tbk pada tanggal 7 November 2022 mendatang dengan harga penawaran Rp410-Rp460 per lembar saham. Sementara itu, perusahaan menetapkan masa penawaran awal (book building) pada tanggal 17-24 Oktober 2022.</span><br></div><div><br></div><div><span style="font-size: 14px; font-family: Prompt;">Berdasarkan prospektus, saham BELI akan menawarkan sebanyak-banyaknya 17,77 miliar saham atau setara 15% dari modal yang ditempakan dan disetor perusahaan. Dengan demikian, BELI berpotensi mengantongi dana segar hasil IPO sebesar Rp8,17 triliun.&nbsp;</span></div><h2 class="h2-custom"><span style="font-size: 24px; font-family: Prompt;">Fungsi Dana IPO: Bayar Fasilitas Perbankan</span></h2><div><span style="font-family: Prompt; font-size: 14px; letter-spacing: -0.011em;">Dari perolehan dana sebesar Rp8,17 triliun, perusahaan disebut akan menggunakan dana sebesar Rp5 triliun untuk pembayaran seluruh saldo utang fasilitas perbankan, terutama kepada PT. Bank Central Asia Tbk (BBCA) dan PT. Bank BTPN Tbk. Sementara untuk sisanya atau sebesar Rp3,17 triliun, perusahaan akan memanfaatkannya sebagai modal kerja perusahaan dan pengembangan usaha perseroan.</span><br></div><div><span style="font-family: Prompt; font-size: 14px; letter-spacing: -0.011em;"><br></span></div><div><span style="font-family: Prompt; font-size: 14px; letter-spacing: -0.011em;">Secara rinci, sebanyak 57 persen modal kerja tersebut akan digunakan oleh perusahaan dan 43 persen sisanya akan digunakan untuk GTNe, entitas anak perusahaan, yang akan disalurkan secara bertahap berupa peningkatan penyertaan modal yang akan dimulai pada kuartal IV tahun 2022 (4Q22).</span></div><h2 class="h2-custom"><span style="font-size: 24px; font-family: Prompt;">Valuasi dinilai cukup premium</span></h2><div><span style="font-family: Prompt; font-size: 14px; letter-spacing: -0.011em;">Seperti yang dijelaskan sebelumnya, harga saham BELI akan ditawarkan pada rentang harga Rp410-Rp460 per lembar untuk 17,77 miliar (15%) saham baru. Dengan asumsi bahwa harga yang disetujui adalah yang terendah (Rp410), maka perusahaan diekspektasikan akan memperoleh dana sebesar Rp7,28 triliun dengan valuasi perusahaan mencapai Rp48,5 triliun.</span><br></div><div><br></div><div><span style="font-size: 14px; font-family: Prompt;">Namun apabila harga yang disepakati adalah harga tertinggi (Rp460), maka perusahaan dinilai mampu menggalang dana sebesar Rp8,17 triliun dengan nilai valuasi perusahaan sebesar Rp54,47 triliun. Hal ini dinilai cukup premium mengingat negatifnya posisi keuangan bisnis perusahaan hingga semester I/ 2022.</span></div><h2 class="h2-custom"><span style="font-size: 24px; font-family: Prompt;">Risk &amp; Reward&nbsp;</span></h2><div><span style="font-family: Prompt; font-size: 14px; letter-spacing: -0.011em;">Meski dibayangi sejumlah risiko bisnis, kami menilai bahwa BELI masih memiliki beberapa upside yang dapat menarik perhatian investor. Beberapa diantaranya adalah dukungan oleh ekosistem grup Djarum yang dinilai memiliki jaringan bisnis yang cukup solid dimana Blibli disokong oleh GDP Venture yang merupakan modal venture dari Grup Djarum.</span><br></div><div><br></div><div><span style="font-size: 14px; font-family: Prompt;">Namun, risiko kenaikan suku bunga serta melambatnya daya beli masyarakat masih dinilai menjadi tantangan bagi bisnis emiten BELI pada beberapa tahun mendatang. Disisi lain, kinerja yang masih negatif-pun masih dinilai menjadi tantangan bagi perusahaan yang memberikan implikasi pada mahalnya valuasi saham perusahaan.</span></div><h2 class="h2-custom"><span style="font-size: 24px; font-family: Prompt;">Jadwal Initial Public Offering (IPO)</span></h2><div><span style="font-family: Prompt; font-size: 14px; letter-spacing: -0.011em;">Sebagai penutup, BELI menunjuk BCA Sekuritas dan PT. BRI Danareksa Sekuritas sebagai para penjamin pelaksana emisi efek. Untuk jadwal IPO BELI, berikit detailnya:</span><br></div><div><br></div><div><span style="font-size: 14px; font-family: Prompt;"><b>Masa Penawaran Awal</b></span><span style="white-space: pre; font-size: 14px; font-family: Prompt;"><b>		</b>		</span><span style="font-size: 14px; font-family: Prompt;">: 17-24 Oktober 2022</span></div><div><span style="font-size: 14px; font-family: Prompt;"><b>Tanggal Efektif</b></span><span style="white-space: pre; font-size: 14px; font-family: Prompt;"><b>	</b>				</span><span style="font-size: 14px; font-family: Prompt;">: 28 Oktober 2022</span></div><div><span style="font-size: 14px; font-family: Prompt;"><b>Masa Penawaran Umum</b></span><span style="white-space: pre; font-size: 14px; font-family: Prompt;"><b>		</b>		</span><span style="font-size: 14px; font-family: Prompt;">: 1-3 November 2022</span></div><div><span style="font-size: 14px; font-family: Prompt;"><b>Tanggal Penjatahan</b></span><span style="white-space: pre; font-size: 14px; font-family: Prompt;"><b>	</b>				</span><span style="font-size: 14px; font-family: Prompt;">: 3 November 2022</span></div><div><span style="font-size: 14px; font-family: Prompt;"><b>Tanggal Distribusi Saham Secara Elektronik</b></span><span style="white-space: pre; font-size: 14px; font-family: Prompt;">	</span><span style="font-size: 14px; font-family: Prompt;">: 4 November 2022</span></div><div><span style="font-size: 14px; font-family: Prompt;"><b>Tanggal Pencatatan Saham di BEI</b></span><span style="white-space: pre; font-size: 14px; font-family: Prompt;">			</span><span style="font-size: 14px; font-family: Prompt;">: 7 November 2022</span></div><div><br></div><div><span style="font-family: Prompt; font-size: 14px;">Mau trading dan investasi saham didampingi dengan coach berpengalaman? yuk upgrade menjadi VIP member Emtrade.&nbsp;</span>
<br class="Apple-interchange-newline"></div><div><span style="background-color: transparent; letter-spacing: -0.011em; font-size: 11pt; font-family: Arial; font-weight: 700; font-variant-numeric: normal; font-variant-east-asian: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;"><br></span></div><div><span style="background-color: transparent; letter-spacing: -0.011em; font-size: 11pt; font-family: Arial; font-weight: 700; font-variant-numeric: normal; font-variant-east-asian: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">Upgrade jadi VIP member untuk menikmati semua fitur Emtrade.</span><span style="background-color: transparent; letter-spacing: -0.011em; font-size: 11pt; font-family: Arial; font-variant-numeric: normal; font-variant-east-asian: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;"> Dengan menjadi VIP member, kamu bisa menikmati trading signal, referensi saham, konten edukasi, analisis, research report, tanya-jawab saham intensif, morning dan day briefing, dan seminar rutin setiap akhir pekan.</span></div><div><span style="background-color: transparent; letter-spacing: -0.011em; font-size: 11pt; font-family: Arial; font-variant-numeric: normal; font-variant-east-asian: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;"><p dir="ltr" style="line-height:1.38;margin-top:12pt;margin-bottom:12pt;"><a href="https://bit.ly/daftar-emtrade"><span style="font-size: 11pt; color: rgb(17, 85, 204); background-color: transparent; font-weight: 700; font-variant-numeric: normal; font-variant-east-asian: normal; text-decoration-line: underline; text-decoration-skip-ink: none; vertical-align: baseline;">Klik di sini untuk upgrade menjadi VIP member Emtrade.</span></a></p></span></div><div><span id="docs-internal-guid-cc7ffdad-7fff-f5d0-8f11-d391d1002e5b"><div><span style="font-size: 11pt; font-family: Arial; background-color: transparent; font-variant-numeric: normal; font-variant-east-asian: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">-WS-</span></div><div><span style="font-size: 11pt; font-family: Arial; background-color: transparent; font-variant-numeric: normal; font-variant-east-asian: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;"><br></span></div><div><a href="http://emtrade.id/disclaimer" target="_blank">emtrade.id/disclaimer</a></div><div><br></div><div><span style="color: rgb(87, 87, 87); font-family: Prompt; font-size: 14px; letter-spacing: normal; text-align: justify; white-space: pre-wrap;">Setiap saham yang dibahas menjadi case study, edukasi, dan bukan sebagai perintah beli dan jual. Trading dan investasi saham mengandung risiko yang menjadi tanggung jawab pribadi. Emtrade tidak bertanggung jawab atas setiap risiko yang mungkin muncul.</span><br></div></span></div><div><span id="docs-internal-guid-cc7ffdad-7fff-f5d0-8f11-d391d1002e5b"><div><br><span style="font-size: 11pt; font-family: Arial; background-color: transparent; font-variant-numeric: normal; font-variant-east-asian: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;"></span></div><div><span style="font-size: 11pt; font-family: Arial; background-color: transparent; font-variant-numeric: normal; font-variant-east-asian: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;"><br></span></div></span></div>

aksi korporasi

Menakar Prospek IPO Blibli

Blibli siap IPO dengan target dana terbesar kedua di BEI pada tahun ini. Kira-kira bagaimana prospek emiten Blibli yang mau IPO ini?

Perang Dagang Amerika vs. China, Akankah Indonesia Diuntungkan?

Bagaimana efek Donald Trump kembali jadi Presiden Amerika Serikat? Apakah Indonesia akan diuntungkan dari perang dagang antara AS dan China? Tonton di sini!

Bagaimana efek Donald Trump terpilih kembali jadi Presiden Amerika Serikat terhadap perekonomian dan saham Indonesia? Apakah Indonesia akan diuntungkan dari perang dagang Amerika vs. China? Temukan jawaban lengkapnya di video ini!

Strategi Pilih Saham Dividen Tinggi untuk Passive Income

Buat investor retail, yang dilihat tuh dividen yield nya bukan dividen payout ratio. Apa beda keduanya dan gimana strategi dividend investing yang efektif? 

Strategi Dapat Passive Income dari Dividend Investing

Buat investor retail, yang dilihat tuh dividen yield nya bukan dividen payout ratio. Apa beda keduanya dan gimana strategi dividend investing yang efektif? Tonton video ini sampai selesai!

Strategi Menyusun Portfolio ala Warren Buffett

Mau mulai investasi saham tapi masih galau, lebih baik terkonsentrasi atau diversifikasi. Apa aja keunggulan dari keduanya? Yuk bahas lebih lengkap di video ini

Strategi Menyusun Portfolio Saham ala Warren Buffett

Konsentrasi vs diversifikasi saham, pilih mana?

Fee Sekuritas Beli Jual Saham, Mana yang Murah?

Mau mulai investasi saham? Sekuritas mana yang menawarkan fee murah? Temukan jawabannya di video ini!